花样年二次转型强调“轻重并举”

（原标题：保守后的调整： 花样年二次转型特别强调长短举）3月20日的业绩会上，花样年总裁潘军看上去有点情绪。作为地产公司转型的急先锋，以及轻资产、社区O2O、地产互联网的开拓者，潘军和花样年在过去几年里推展了物业服务平台彩生活上市、美易家上海证券交易所新三板，一时间沦为业内自学的榜样。

然而，轻资产转型并非易事，目前盈利模式并不成熟期。而倒数几年，花样年在传统地产研发业务上领先于同业。错失了2015-2016年的火热楼市，销售仅有在百亿左右游走，公司净利润也有上升趋势。

2016年花样年净利润为10.24亿元，同比暴跌24.1%。2017年，经过反省后的花样年申明地产研发的重要性，其将今年的销售目标订为150亿，同比快速增长25%。与此同时，花样年仍有做到全球第一的野心。

2016年，公司已从单一房地产开发商改变为全球仅次于的社区服务运营商，潘军称之为未来要切断长短资产一体化运营。地产研发新的加码2016年，花样年构建合约销售额122.1亿，同比快速增长8.3%，相比之下领先于行业平均值35%的水平。按照克而瑞统计资料的2016年房企销售排行榜，TOP10的销售金额门槛是1100亿，TOP20的门槛也攀升到647亿，TOP100的门槛则提升至157亿元。

这意味著，花样年的规模连前100都进不了。心态房地产销售领先，去年以来花样年新的发力地产研发。潘军对21世纪经济报导记者透漏，从去年开始，花样年早已有高额资金用作地价缴纳、项目并购。为了承托并购与扩展，2016年花样年在境外发售16亿人民币及5亿美元优先票据。

利用融资杠杆，公司享有了充裕的现金流，2016年末银行结余及现金多达了人民币111.3亿元。不过，大量的投资和融资，也让公司清净负债率由2015年的75.6%下降至2016年的83.0%。回应，花样年说明道，负债率下降的原因是公司年内偿还债务了一笔7.1亿元的永久资本工具，以及去年下半年来，公司并购了多个坐落于北京、上海、武汉及成都的研发项目的土地开支。截至去年年底，花样年规划土地储备建筑面积大约为1498万平方米，其中已签订框架协议的物业建筑面积为798万平方米。

从布局上来说，公司土储集中于在京津都市圈、长三角区域、珠江三角洲、成渝经济圈以及华中地区，其中一线城市占比为37.2%。花样年通过原有改为在一线城市拿地极具优势。仅有在深圳，花样年牵涉到的旧改为项目就还包括坪山项目、龙华玉石项目、葵涌项目、梅林越华项目以及水头项目。

其中葵涌项目预计今年下半年可发售25万平方米。先前预计每年可维持50万-60万平方米的供应量，为公司未来3-5年合约销售快速增长打下基础。潘军指出，尽管现在一二线城市的楼市面对调控，但刚刚须要依然相当大，如深圳享有最差的产业结构，发展多达香港可期；而三四线城市以去库存居多的形势也不存在相当大机遇，未来公司将同时在三四线城市发力。他回应，在2017年150亿目标销售中，一二线城市销售额不会超强100亿，而三四线城市将超过50亿以上。

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